RSI·ATR·모멘텀 뜻과 한계 — 주식 기술 지표 해설

RSI·ATR·모멘텀·변동성·시장 국면·수급 지표가 각각 무엇을 어떻게 재는지, 그리고 어떤 장에서 틀리는지 정리했습니다.

최종 수정 2026-08-13

추세와 모멘텀

RSI (Relative Strength Index): 최근 14일 동안 오른 날의 평균 상승폭과 내린 날의 평균 하락폭을 비교해 0~100으로 나타냅니다. 70 이상이면 과매수, 30 이하면 과매도로 흔히 해석합니다.; 한계 강한 추세에서는 RSI가 70 위에 몇 주씩 머뭅니다. "70이 넘었으니 곧 떨어진다"는 판단은 상승장에서 가장 크게 틀립니다. RSI는 추세의 방향이 아니라 속도를 재는 지표입니다.
모멘텀: 일정 기간 전 가격 대비 현재 가격의 변화율입니다. 이 도구는 여러 기간의 모멘텀을 함께 보고, 짧은 기간과 긴 기간이 어긋나는지 확인합니다.; 한계 모멘텀은 이미 일어난 움직임입니다. 실적 발표나 공시처럼 가격이 한 번에 점프하는 사건 앞에서는 직전 모멘텀이 아무 정보도 주지 않습니다.
Wyckoff 국면: 가격과 거래량의 관계로 시장을 축적·상승·분산·하락 네 국면으로 나눕니다. 큰 자금이 조용히 모으는 구간과 조용히 파는 구간을 구분하려는 시도입니다.; 한계 국면 판정은 사후에 더 명확해집니다. 진행 중인 구간을 실시간으로 분류하는 것은 훨씬 어렵고, 같은 차트를 두고 사람마다 다르게 읽는 경우가 흔합니다.

ATR (Average True Range): 하루 동안 가격이 실제로 움직인 폭의 평균입니다. 전날 종가와의 갭까지 포함하므로 단순한 고가-저가보다 현실적입니다. 이 도구는 ATR로 손절 폭을 정하고, 거기서 매수 수량을 역산합니다.; 한계 ATR을 구할 수 없으면(상장 직후, 거래 정지) 손절 폭을 정할 수 없고, 그러면 수량도 정할 수 없습니다. 이 도구는 그런 종목의 진입 판정을 임의값으로 채우지 않고 거부합니다.
변동성 (Volatility): 수익률이 흩어진 정도입니다. 같은 평균 수익률이라도 변동성이 크면 훨씬 위험합니다 — 중간에 견뎌야 하는 하락이 깊기 때문입니다.; 한계 변동성은 상승과 하락을 구분하지 않습니다. 급등한 종목도 변동성이 높게 나오므로, 이 숫자만으로 "위험하다"고 읽으면 안 됩니다.

MFC 점수: 추세·모멘텀·수급·변동성·구조 등 여러 축을 가중 합산한 종합 점수입니다. 가중치는 설정 파일에서 관리하며 코드에 박혀 있지 않습니다.; 한계 종합 점수는 정보를 잃습니다. 추세가 강하고 수급이 나쁜 종목과, 추세가 약하고 수급이 좋은 종목이 같은 점수를 받을 수 있습니다. 점수만 보지 말고 축별 값을 함께 보십시오.
시장 국면 (Market Regime): VIX 수준과 주요 지수의 추세를 조합해 시장 전체 상태를 분류합니다. 같은 전략도 국면에 따라 기대값이 달라지므로, 이 도구는 국면별 성적을 따로 보여줍니다.; 한계 국면별로 나누면 표본이 그만큼 쪼개집니다. 각 칸의 표본 수를 반드시 함께 보십시오 — 20건짜리 승률은 우연과 구분되지 않습니다.

투자자별 매매 (기관·외국인·개인): 거래소가 공시하는 투자자 구분별 순매수 금액입니다. 국내 시장에만 있으며, 미국 시장에는 같은 형태의 공시가 없습니다.; 한계 특정 요일이나 월말에 수급이 몰리는 날짜 효과가 있어, 단순 비교는 착시를 만듭니다. 이 도구는 같은 날짜 조건끼리 맞춘 대응표본으로 검정합니다.
13F 대량보유 (고래): 미국의 일정 규모 이상 기관이 분기마다 공시하는 보유 종목입니다. 어떤 기관이 무엇을 들고 있었는지 알 수 있습니다.; 한계 분기말 기준으로 최대 45일 뒤에 공시됩니다. 조회 시점에 따라 데이터가 최대 134일 묵은 것일 수 있고, 그 사이 기관은 이미 전량 매도했을 수 있습니다. "지금 들고 있다"가 아니라 "그때 들고 있었다"로 읽어야 합니다.

지표는 가격에서 계산한 값입니다. 가격에 아직 반영되지 않은 정보(실적 서프라이즈, 규제 변화, 경영진 교체)는 어떤 지표에도 나타나지 않습니다. 지표가 조용하다고 위험이 없는 것은 아닙니다.